Tại sao một “đế chế” tưởng chừng hùng mạnh như FLC lại có thể bị hủy tư cách công ty đại chúng, kéo theo niềm tin của biết bao nhà đầu tư?
Trong các ngày 17 và 18 12 UBCKNN đã ban hành quyết định hủy tư cách công ty đại chúng của Tập đoàn FLC và nhiều doanh nghiệp liên quan, bao gồm AMD, GAB, HAI và KLF. Cả 4 mã này đều đang giao dịch trên UPCoM nhưng đã bị hạn chế hoặc đình chỉ giao dịch trong thời gian dài do vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin, chậm nộp BCTC và không tổ chức ĐHĐCĐ theo quy định.
Theo Khoạch, cổ phiếu FLC có thể trở lại giao dịch trên UPCoM vào quý 1-2026, trong bối cảnh doanh nghiệp đang hoàn tất các nghĩa vụ tài chính còn tồn đọng. Đã là công ty đại chúng thì phải minh bạch chứ. Ai lại để nhà đầu tư đi tra google hỏi khắp nơi và đoán?
Vì sao một DN như vậy lại hấp dẫn các nhà đầu tư giai đoạn 2021-2022?
Hãy quay về năm 2017. Báo cáo tài chính của FLC năm đó trông thật ấn tượng. Tổng tài sản tăng vọt gần 40% chỉ trong một năm. Con số này đủ để làm mọi nhà đầu tư phấn khích.
Nhưng khoan đã… Là một người làm kinh doanh, chúng ta đều biết, tài sản tăng phải đến từ những thứ có thật: tiền trong két, hàng trong kho, máy móc nhà xưởng… Nhưng ở FLC, phần lớn sự gia tăng lại nằm ở một mục rất lạ: “Phải thu về cho vay ngắn hạn”.
Nó giống như thế này: bạn đang kinh doanh một quán cà phê rất đông khách, đang cần tiền để mở thêm chi nhánh, mua thêm máy pha xịn. Bỗng dưng, bạn không làm thế. Thay vào đó, bạn lại đem một khoản tiền lớn cho “hàng xóm” vay.
Nghe có vô lý không? Một công ty bất động sản, ngành nghề luôn “khát” vốn như sa mạc khát mưa, lại bỗng dưng hào phóng cho vay hàng ngàn tỷ đồng. Chính câu hỏi “Tại sao?” này là chìa khóa để nhìn phía sau hậu trường.
Đến đây, bức tranh đã dần hiện rõ. Những “người lạ” này hóa ra lại là “người quen” – mục đích rút ruột nhà đầu tư.
“Vòng tròn ma thuật”: Tiền đi một vòng rồi lại về nhà
Bây giờ, hãy cùng tôi phác họa lại “vở kịch” này theo cách đơn giản nhất:
Bạn thấy không? Thực tế, không có một đồng tiền mới nào được tạo ra từ hoạt động kinh doanh thật. Tiền chỉ đơn giản là đi từ “cửa chính” FLC, vòng qua “sân sau”, rồi lại quay về “cửa chính” FLC.
Đó là một vòng tròn ma thuật. Nó tạo ra doanh thu và lợi nhuận trên giấy, nhưng thực chất, nó để lại một “cục nợ” khổng lồ mang tên khoản phải thu khó đòi.
Câu chuyện của FLC là một lời nhắc nhở đắt giá: một doanh nghiệp vững mạnh không đến từ những thủ thuật tài chính hay những con số được tô vẽ. Nó đến từ những viên gạch cơ bản nhất: sản phẩm thật, khách hàng thật, và dòng tiền thật.
Làm thế nào để không trở thành nạn nhân của những “vòng tròn ma thuật”?
- Câu chuyện chúng ta vừa phân tích chỉ là một trong rất nhiều “ảo thuật” có thể xảy ra trong các DN. Những con số trên báo cáo có thể che giấu nhiều hơn là tiết lộ, nếu chúng ta không biết cách đọc chúng.
- Hiểu được điều này không phải là việc của riêng kế toán hay chuyên gia tài chính. Chính bạn, với tư cách là người lèo lái con thuyền doanh nghiệp, cần phải trang bị cho mình cặp kính để nhìn thấu những con số.
- Với nhà đầu tư, đừng ném tiền qua cửa sổ. Hãy tự mình “đọc vị” bất kỳ bản báo cáo tài chính nào và bảo vệ tài sản của mình. Cuốn sách “Ảo Thuật Tài Chính” chính là tấm bản đồ chi tiết, chỉ dẫn bạn đi qua mê cung của các con số, bóc trần những thủ thuật làm đẹp báo cáo phổ biến nhất.
- Từ một người “ngoại đạo” trở thành một người đọc báo cáo tài chính tự tin và ra các quyết định chiến lược chuẩn xác.
